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刚上市就缺钱?四成次新股存股权质押 融资的钱去了哪

文章来源:本站原创 发布时间:2019-10-09 点击数:

  近一年上市次新股中,有96家披露了股东质押境况。此中,有公司上市第9天实控人就质押了240万股,股东质押次数已累计达12次;有公司实控人及相仿举措人轮流质押,质押股份占公司股份比例合计近40%;有公司上市不到半年,实控人先后2次填充质押,上述这些是次新股质押生态的实正在写照。

  近年来,质押这一融资办法,正在次新股标的中舒展。因为股份限售,次新股质押扣头率普通比力低,为什么有些公司刚上市,大股东、实控人就疾捷质押手中股份?大股东、实控人质押融资都投向哪里?

  记者统计了2017年6月22日至2018年6月22日时期的数据,共2020家A股公司股东实行了股权质押。此中有96只为次新股,约占期内上市次新股数宗旨37%,比例亲昵四成。

  96只质押次新股中,振江股份是股东质押频次最高的公司。公司于昨年11月6日上市,主营风电修筑、光伏修筑零部件的打算、加工与贩卖。11月14日,即上市第9日,公司实控人胡震就质押了240万股公司股票,称重要用于片面融资周转。振江股份也成为了近一年实控人最疾质押的公司。

  别的,电工合金、傲农生物、川恒股份、国科微、金龙羽等次新股股东上市后质押次数也较多,判袂为11次、10次、8次、8次、7次。此中,除了国科微(持股9.43%的新疆亿盾投资多次质押了公司股份),其余公司根基为大股东或实控人经常质押。

  金龙羽是96只质押次新股中股东质押比例最高的公司。公司实控人郑有水与其他3位相仿举措人已合计质押公司逾38%的股份。此中,郑有水质押股份已达其持有公司股份数的46.72%,占公司总股本的27.04%,并且郑有水正在2018年2月7日和2月12日已两次实行了填充质押。

  别的,国立科技、傲农生物、拉夏贝尔、嘉泽新能、盛弘股份的股东合计质押比例也凌驾了30%。然而,合座来看,次新股质押比例仍是相对较低的。据证券时报·e公司记者统计,该比例中位数不到10%。

  “质押融资的钱去哪了?”这是投资者比力眷注的题目之一,但也是一道难以解开的题。记者一一查阅布告,大股东或实质独揽人公然披露的原由大家比力抽象,凡是表述为“片面资金须要”、“本身融资需求”“融资”等。

  除了上述官方口径,据相识,正在上市后便疾捷质押的题目上,实质上,大股东或实控人确有少许“隐情”。

  一家沪市公司的实控人向证券时报·e公司记者讲述了其质押缘起,公司昨年下半年上市后,该实控人先后两次质押手中股份。他默示,这两笔钱重要投向上市公司体表、体内两局限,一局限用于管理大股东的表债,另一局限给上市公司做储蓄。

  正在他看来,企业上市经过当中,不管如何大股东确定会有一部特别债,这个能够通过质押融资管理。其余,质押融资能够用正在上市公司的症结岁月,例如,大股东能够用一局限资金增持上市公司股份。

  须要指出的是,大股东举动不等于上市公司举动,大股东片面质押融资用于上市公司体表亦无可批驳。然而,简直没有布告会提到“上市经过中形成的表债”这一成分。

  这种还债说法,也获得了市集知爱人士的认同。一位不肯呈现姓名的投资人士告诉记者,他相识到,不少大股东质押的资金用来投资“钱途”更好的房地产或者其它金融产物,或者用来还上市经过中的欠债。他还默示,也有不少股东质押融资后成长其它财富,然后正在合合机会再注入上市公司的。

  其余,关于次新股股东为何会急于股权质押,上述人士直言:“为了赶疾获取现金。”他表明称:“大多都领悟次新股高估值的一个主要原由是刚起先通畅筹码少,因为受限不行卖出,趁股价高赶疾质押套现也是不错的。”

  别的,也有一局限大股东上市后质押是为了餍足旗下其他资产的运营须要,但详明披露这一质押原由的公司比力鲜见。

  鹏鹞环保是少数披露控股股东质押系餍足旗下其他财富筹划须要的公司。鹏鹞环保是老牌环保水解决企业,本年1月5日上市。公司2月28日晚间布告,控股股东鹏鹞投资于2月27日质押300万股,该笔质押真切默示用于鹏鹞药业的筹划。6月22日,鹏鹞投资再度质押1550万股,照旧用于鹏鹞药业筹划。

  鹏鹞投资是一家投资公司,与公司主业无闭,属于上市公司相闭企业。公司实控人王春林、王洪春兄弟通过鹏鹞投资间接独揽鹏鹞环保。前述鹏鹞药业则是王春林、王洪春二人旗下稠密企业之一。

  证券时报·e公司记者属意到,王春林、王洪春投资的企业重要征求投资类公司以及其他财富类公司。比方旗下鹏鹞集团、康贝投资以及大洋投资公司,重要从事股权投资营业。别的又有鹏鹞保健、鹏鹞大药房、君怡生物、鹏鹞农业、鹏鹞旅舍、鹏鹞橡塑和鹏鹞度假等财富类公司,涉及保健品临盆、药品贩卖、农副业开采任事、住宿餐饮、橡塑成品和凡是刻板修筑以及游历歇闲任事等营业。

  其余,记者与少许质押境况较多的次新股公司接触时,关于详细资金用处,局限公司职责职员默示,“大股东旗下又有其它财富”、“用作大股东本身筹划”等,不少大股东旗下确实有不少非上市公司财富。

  以大股东质押比例较高的金龙羽为例,公司重要从事电线电缆的研发、临盆、贩卖。然而正在上市之前,金龙羽及创始人郑有水旗下有多个财富。

  招股仿单显示,除金龙羽表郑有水还通过直接或间接独揽三家房地产企业:金和成、金安业、金修业。其余天眼查显示,除上述四家公司表,郑有水仍是深圳金伟业房地产开采有限公司的法人,同时正在金和成投资、金和成物业、天合天润投资有限公司等任职高管。

  以深圳某上市公司为例,除控股股东表又有三位持股5%以上的原始股东也正在公司上市不久便实行了股权质押,此中一位股东正在公司上市2个月后便将所持整体股份悉数质押融资。

  “质押融资是股东片面的权柄,详细做什么咱们也不大白,”该公司职责职员先容,上市前这几位股东也曾从事与公司主业闭连的营业,但公司上市后便不行再做该营业了,“不行和上市公司同行竞赛,但她总得还要做己方的工作,不行只等着股票分红。”该职责职员先容,上述股东也有己方的实体财富,此中股权整体质押的股东“有开4S店的,质押融资雷同用到了4S店里”。

  其余,长沙某上市公司,其持股凌驾5%的非控股股东,正在公司上市今后已实行了4次质押融资,并正在本年2月份有一次填充质押,累计质押占其所持股比例凌驾80%,该股东也是公司上市前的原始股东。

  该公司职责职员告诉证券时报e公司记者:“该质押股东不是公司的控股股东和解决层,详细股票质押境况并不大白,但据相识目前并没有什么损害。”

  克日股权质押被推到风口浪尖,上市公司发表的填充质押布告也呈增加之势。然而正在与局限次新股公司接触中,大家半公司职责职员也都予以了“没有损害”的定心丸,又有公司职责职员默示,“(投资者)过于仓促了”。

  福修某上市公司职责职员默示:“咱们是次新股,股权质押没有什么损害的,质押价都低于刊行价的,并且质押率比力低,市集前次新股的质押率凡是都低于30%。”

  江苏某上市公司职责职员称:“这个能够定心的。” 他先容,目前大股东只质押了很少一局限,并且隔绝预警线安适仓线都有必定的隔绝,当初质押给证券公司的价值不高,是以尽管股价下跌了,也是能够承袭的。

  上述深圳上市公司职责职员直言:“我是不担忧的。”他先容,大股东质押比例并不高,并且全是限售股,起码近两年内正在二级市集是不行通畅的,假设触及预警线大股东也有填充质押和直接赎回等解救方法,公司也会亲密眷注并提示危机的。

  依据记者统计,正在次新股大股东的股权质押中,确实大局限质押比例均不高,并且简直全是限售通畅股。

  申万宏源某投行人士对记者默示,以前正在股权质押中,次新股是优质标的,大股东往往持股占比力高,帮次新股做股权质押无可厚非的,只是比来处境下股权质押受到极大眷注。

  克日,威望部分也就市集重视的股权质押题目用数据发声。依据沪深买卖所梳理排查,两市股票质押市值加权均匀履约保证比例维护正在200%,低于平仓线的股票质押市值正在两市总市值中的占比仅有1%,股票质押危机对市集短期挫折有限,合座危机可控。

  其余,券估客士也对记者默示:“券商不到万不得已不会平仓,并且股票质押回购和两融分歧,限售股没法子平仓,减持新规要苛峻遵循。”

  讲及股权质押,上市公司职责职员多半默示是“大股东片面举动”,上市公司只可“被动给与”,也无太大羁系权利,仅以提示危机为主。

  上述江苏上市公司职责职员称:“关于大股东的股权质押,只消适当质押新规,咱们是无权过问的,股价和股票质押没有太大相闭。”然而该职责职员也默示,上市公司也会实行必定的监视,征求提示不要质押比例太高、实时提示危机等。

  上述长沙上市公司职责职员则默示:“质押股东不是公司的控股股东及解决层,质押举动也不会影响到公司独揽权变化,闭连质押详细音讯股东和券商两边大白,但并不会告诉公司。”

  另一位上市公司职责职员称:“股权质押是股东举动,咱们只是被动给与。”据记者视察相识,凡是当股东股权质押举动已完毕信披时,才会告诉上市公司,并且音讯也多限于布告中的实质,固然大股东正在打点股权质押时,征求资金用处等音讯城市真切,但对上市公司却“不会讲得很详细”。

  然而这种和公司无闭的说法,市集人士并不认同。三川血本推广董事方烈默示:“大股东的股权质押和公司及股价当然是相相闭的。”

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